Valor y riesgo: reto de la empresa (página 2)

Una vez calculado el retorno esperado, el riesgo puede ser visto como
la distribución de retornos alrededor del retorno esperado. Cuanto
mayor es la disperción alrededor del retorno esperado, más riesgosa
es la propuesta que nos está ofreciendo.

Una manera de medir esta dispersión es a travez del cálculo
de la varianza. La desviación típica es otra medida
que se puede usar para calcular la dispersión alrededor del promedio,
no es más que la raíz cuadrada de la varianza.

La varianza de la rentabilidad del mercado es el valor esperado del
cuadrado de las desviaciones, respecto de la rentabilidad esperada.

Varianza = valor esperado
de

Donde es la rentabilidad
actual y es la rentabilidad
esperada.

La desviación típica es la raíz cuadrada
de la varianza.

desviación típica de

La desviación típica se denota con y
la varianza con

Ejemplo: se invierten $100, se arrojan dos monedas y por cada cara
se suma a la inversión inicial +20% y por cada cruz se recupera la
inversión – 10%. Son cuatro resultados posibles:

Cara + cara : gana 40% hay 25% de obtener 40%

Cara + cruz : gana 10%

Cruz + cara : gana 10% 50% de obtener 10%

Cruz + cruz : pierde 20% 25% de perder un 20%

Rentabilidad esperada = ( 0,25*40) + (0,50*10) + (0,25*-20) = +10%

En el cuadro muestra que la varianza de las variaciones porcentuales
es de 450. La desviación típica es la raíz cuadrada de
450 o sea 21. Este valor viene expresado en las mismas unidades que da la
tasa de rentabilidad, asó que puede decirse que la variabilidad del
juego es de un 21%.

Una forma de definir la incertidumbre es decir que pueden suceder más
cosas de las que en realidad ocurrirán. Para ello se usa la varianza
y la desviación típica, para resumir la variabilidad de los
posibles resultados.

Ejemplo:

Coeficiente de Variación

Uan medida adicional de riesgo es el coeficiente de variación
(CV). Que indica el riesgo asumido en una inversión por cada unidad
de retorno. Es una medida estandarizada que permite comparar diferentes activos.

Siguiendo con el ejemplo anterior, por cada unidad de retorno que brinda
la inversión de este activo, los inversores deben soportar un riesgo
de 0,67 puntos.

Bibliografía

• BLANK, Lelan; TARQUIN, Anthony. INGENIERIA ECONOMICA. Editorial
  Mc – Graw Hill. Tercera Edición. 1994.

• DE GARMO, Paul. INGENIERIA ECONOMICA. Compañía
  Editorial Continental. 1980.

• NEWMAN, Donald. ANÁLISIS ECONOMICO EN INGENIERIA.
  Editorial Mc – Graw Hill. Segunda Edición. México

• RIGG, James. INGENIERIA ECONOMICA. Ediciones Alfa Omega.
  México. 1990.

Autor:

Cova, Yelimar

Mechas, Kenya

Sánchez, Luisaida

(Grupo 3)

PROFESOR:

Ing. Andrés Blanco

Enviado por:

Iván José Turmero Astros

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"

VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

INGENIERÍA FINANCIERA

SECCIÓN: T1

PUERTO ORDAZ, FEBRERO DE 2010